Elon Musk verbrennt Geld, als wäre es nichts. Also. Okay. Meistens als wäre es nichts.
Der Börsengangsantrag von SpaceX enthüllt die Zahlen hinter dem Chaos. Im Jahr 2025 verlor xAI 6,4 Milliarden US-Dollar. Worauf genau? Nur 3,2 Milliarden US-Dollar an tatsächlichen Einnahmen. Das Loch wird größer, nicht kleiner. Im Jahr 2024 verloren sie 1,56 Milliarden US-Dollar. Jetzt sind sie um 6,4 Milliarden Dollar gesunken.
Die Kluft wird größer.
In der Zwischenzeit Anthropic, dieser höfliche kleine Konkurrent, der tatsächlich einige ihrer Sachen kauft? Sie rechnen mit einem Umsatz von 10,9 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Erster Betriebsgewinn. Ein Sprung von 130 %. Niedlich. Aber kommen wir zurück zu den Raketenmännern.
Musk hat xAI und X (ja, das X) im Februar zu SpaceX zusammengeführt. Das Ziel? Gehen Sie dieses Jahr mit einer potenziellen Bewertung von 1,75 Billionen USD an die Börse. Es könnte eines der größten öffentlichen Debüts aller Zeiten sein. OpenAI und Anthropic wollen ebenfalls öffentliche Debüts, vielleicht im Jahr 2026. Aber SpaceX will jetzt dominieren.
### Woher kommt das Geld?
Der Umsatz ist offensichtlich gestiegen. Von 2,62 Milliarden US-Dollar auf 3,2 Milliarden US-Dollar. Der Aufschwung kam größtenteils von „KI-Lösungen“. Das klingt korporativ. Das ist es nicht wirklich.
Aufschlüsselung:
– 465 Millionen US-Dollar für KI-Lösungen und -Infrastruktur
– 365 Millionen US-Dollar aus X- und Grok-Abonnements
– 88 Millionen US-Dollar aus Datenlizenzen
– 116 Millionen US-Dollar für Werbung
Werbung hat immer noch eine gewisse Bedeutung. Abonnements ziehen mehr an.
Aber ausgeben? Da wird die Geschichte laut. Die Investitionsausgaben für KI-Segmente stiegen im Gesamtjahr sprunghaft auf 12,7 Milliarden US-Dollar. Allein im ersten Quartal 2027 wurden Investitionsausgaben in Höhe von 7,7 Milliarden US-Dollar getätigt.
Diese Rate annualisieren? Ungefähr 30,8 Milliarden US-Dollar.
Verdoppelung der Ausgaben im Vergleich zum Vorjahr. Auf Chips. Auf Strom. Auf Hoffnung.
„Die Zukunft der KI wird durch die Kontrolle des physischen Stapels bestimmt“
Stimmt das? Wahrscheinlich.
In der Akte heißt es, dass ihre Rechenzentren Colossus und Coloss2 etwa 1 Gigawatt liefern. Sie kamen schnell online. 122 Tage. Dann 91. Musk mag Geschwindigkeit. Er sagt, dass sie durch die vertikale Integration „zu geringeren Kosten und mit höherer Geschwindigkeit“ trainieren können. Das sagt er immer.
Die Zahlen stimmen nicht … noch nicht
Benutzer können nicht mithalten.
SpaceX verzeichnete zum 26. März 117 Millionen monatlich aktive Benutzer für Grok AI. Gesamtzahl der MAUs auf der gesamten Plattform? 550 Millionen.
Rechnen Sie nach. Nur etwa ein Fünftel nutzt die KI-Funktionen. Für die Art von Infrastruktur, die Musk kauft, fühlt sich das wenig an. Aber die aktuellen Kennzahlen sind ihm nicht so wichtig wie die nächsten.
Er will mehrere Billionen Parameter. Die Akte nennt es einen „schrittweisen Wandel“ in der Geheimdienstlage. Ein dramatischer Schub.
Was bedeutet das für die Ausgaben?
Das bedeutet, dass die Ausgaben noch nicht beendet sind. Es fängt gerade erst an. Unter „Verwendung der Erlöse“ wird explizit die Ausweitung der KI-Rechenleistung aufgeführt.
Hier ist die Wendung, wenn man es so nennen kann.
SpaceX behauptet, sie könnten Modelle auf Satelliten trainieren und betreiben. Orbitale Rechenzentren. Günstiger als erdgebundene, betont Musk. Die Zeitleiste? Bereits 2028.
In drei Jahren. Das fühlt sich für die meisten von uns wie Science-Fiction an. Es steht jedoch in einer SEC-Einreichung.
Das gibt es also.
