Илон Маск сжигает деньги так, будто их бесконечно много. Ну, почти. Практически так.
Документы к IPO SpaceX раскрывают цифры за этим хаосом. В 2025 году убыток xAI составил 6,4 млрд долларов. На что же ушли средства? При всей этой трате реальный доход составил всего 3,2 млрд долларов. Яма становится все глубже, а не мелее. В 2024 году убыток был 1,56 млрд долларов. Теперь он вырос до 6,4 млрд.
Разрыв расширяется.
Тем временем Anthropic, тот вежливый небольшой конкурент, который, кстати, даже покупает некоторые их решения? Они посмотрели на выручку в 10,9 млрд долларов за второй квартал. Первая операционная прибыль. Рост на 130%. Мило. Но давайте вернемся к нашим ракетчикам.
В феврале Маск объединил xAI и X (да, тот самый X) в структуру SpaceX. Цель? Выйти на биржу в этом году с потенциальной оценкой 1,75 трлн долларов. Это может быть одним из крупнейших дебютов на публичном рынке за всю историю. OpenAI и Anthropic также планируют публичный дебют, возможно, в 2026 году. Но SpaceX хочет доминировать здесь и сейчас.
Откуда берутся деньги?
Выручка, очевидно, растет. С 2,62 млрд до 3,2 млрд долларов. Рост во многом обеспечен «AI-решениями». Звучит как корпоративная клише. Но на деле это не совсем так.
Структура доходов:
— 465 млн долларов — AI-решения и инфраструктура
— 365 млн долларов от подписок X и Grok
— 88 млн долларов от лицензирования данных
— 116 млн долларов — реклама
Реклама все еще дает определенный вклад. Но подписки приносят больше.
А вот расходы? Вот где история становится громкой. Капитальные затраты на AI-сегменты выросли до 12,7 млрд долларов за весь год. Только за первый квартал 2027 года капитальные расходы составили 7,7 млрд долларов.
Если экстраполировать этот темп на год? Около 30,8 млрд долларов.
Расходы удвоились по сравнению с прошлым годом. На чипы. На электроэнергию. На надежду.
«Будущее ИИ будет определяться контролем над физической инфраструктурой»
Правда ли это? Скорее всего, да.
В документах говорится, что их дата-центры Colossus и Coloss2 обеспечивают мощность примерно в 1 гигаватт. Они были запущены быстро. За 122 дня. Затем за 91. Маск любит скорость. Он говорит, что вертикальная интеграция позволяет им обучать модели «с меньшими затратами и большей скоростью». Он всегда это говорит.
Цифры пока не складываются…
Пользователи не успевают за технологиями.
SpaceX зафиксировала 117 миллионов активных пользователей Grok AI в месяц по состоянию на 26 марта. Общее количество MAU на платформе? 550 миллионов.
Посчитайте сами. Использует функции ИИ лишь около пятой части пользователей. Для инфраструктуры, которую покупает Маск, это кажется низким показателем. Но его мало интересуют текущие метрики в сравнении с будущими.
Он хочет модели с несколькими триллионами параметров. В документе это названо «качественным скачком» в интеллекте. Драматическим рывком.
Что это значит для расходов?
Это значит, что расходы не закончились. Они едва начали. В разделе «использование поступлений» явно указан план расширения вычислительных мощностей ИИ.
Вот неожиданный поворот, если так можно назвать.
SpaceX заявляет, что может обучать и запускать модели на спутниках. Орбитальные дата-центры. Они дешевле наземных, настаивает Маск. Сроки? Уже в 2028 году.
Три года спустя. Для большинства из нас это звучит как научная фантастика. Но это написано в отчете для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Такой вот факт.
