Elon Musk verbrandt contant geld alsof het niets is. Goed. Oké. Meestal alsof het niets is.
De beursintroductieaanvraag van SpaceX onthult de cijfers achter de chaos. In 2025 verloor xAI $6,4 miljard. Waarop precies? Slechts 3,2 miljard dollar aan werkelijke inkomsten. Het gat wordt groter, niet kleiner. In 2024 verloren ze 1,56 miljard dollar. Nu zijn ze met $6,4 miljard gedaald.
De kloof wordt groter.
Ondertussen, Anthropic, die beleefde kleine concurrent die daadwerkelijk een deel van hun spullen koopt? Ze kijken naar een omzet van $10,9 miljard in het tweede kwartaal. Eerste bedrijfswinst. Een sprong van 130%. Schattig. Maar laten we teruggaan naar de raketmannen.
Musk heeft in februari xAI en X (ja, die X) samengevoegd in SpaceX. Het doel? Ga dit jaar naar de beurs met een potentiële waardering van $1,75 biljoen. Het is misschien wel een van de grootste publieke debuten ooit. OpenAI en Anthropic willen ook publieke debuten, misschien in 2026. Maar SpaceX wil nu domineren.
Waar komt het geld vandaan?
De inkomsten stijgen uiteraard. Van $2,62 miljard naar $3,2 miljard. De hobbel kwam grotendeels voort uit ‘AI-oplossingen’. Dat klinkt zakelijk. Dat is het niet echt.
Uitsplitsing:
– $465 miljoen aan AI-oplossingen en infrastructuur
– $365 miljoen uit X- en Grok-abonnementen
– $88 miljoen uit datalicenties
– $116 miljoen aan advertenties
Reclame heeft nog steeds een zekere invloed. Abonnementen trekken meer.
Maar uitgeven? Dat is waar het verhaal luid wordt. De investeringen in AI-segmenten zijn het hele jaar door gestegen naar 12,7 miljard dollar. Alleen al in het eerste kwartaal van 2027 was er sprake van 7,7 miljard dollar aan kapitaaluitgaven.
Dat percentage op jaarbasis? Ongeveer 30,8 miljard dollar.
Verdubbel de uitgaven op jaarbasis. Op chips. Op stroom. Op hoop.
“De toekomst van AI zal worden bepaald door controle over de fysieke stapel”
Is dat waar? Waarschijnlijk.
Volgens de indiening leveren hun datacenters Colossus en Coloss2 ongeveer 1 gigawatt. Ze kwamen snel online. 122 dagen. Dan 91. Musk houdt van snelheid. Hij zegt dat verticale integratie hen in staat stelt tegen “lagere kosten en hogere snelheid” te trainen. Dat zegt hij altijd.
De cijfers kloppen nog niet
Gebruikers houden geen gelijke tred.
SpaceX registreerde vanaf 26 maart 117 miljoen maandelijkse actieve gebruikers voor Grok AI. Totale MAU’s op het hele platform? 550 miljoen.
Doe de wiskunde. Slechts ongeveer een vijfde maakt gebruik van de AI-functies. Dat voelt laag voor het soort infrastructuur dat Musk koopt. Maar hij geeft niet zoveel om de huidige statistieken als om de volgende.
Hij wil meerdere biljoenen parameters. De indiening noemt het een “stapsverandering” in de intelligentie. Een dramatische opsteker.
Wat betekent het voor de uitgaven?
Het betekent dat de uitgaven nog niet voorbij zijn. Het begint nauwelijks. Bij ‘gebruik van de opbrengsten’ wordt expliciet de uitbreiding van de AI-computing vermeld.
Hier is de twist, als je dat zo mag noemen.
SpaceX beweert dat ze modellen op satellieten kunnen trainen en gebruiken. Orbitale datacenters. Goedkoper dan aardgebonden, benadrukt Musk. De tijdlijn? Al in 2028.
Drie jaar vanaf nu. Dat voelt voor de meesten van ons als sciencefiction. Het is echter geschreven in een SEC-aanvraag.
Dus dat is er.
