Elon Musk membakar uang seolah bukan apa-apa. Dengan baik. Oke. Kebanyakan seperti bukan apa-apa.
Pengajuan IPO SpaceX mengungkapkan angka-angka di balik kekacauan tersebut. Pada tahun 2025, xAI kehilangan $6,4 miliar. Sebenarnya tentang apa? Pendapatan sebenarnya hanya $3,2 miliar. Lubangnya semakin besar, bukan semakin kecil. Pada tahun 2024 mereka kehilangan $1,56 miliar. Sekarang jumlahnya turun $6,4 miliar.
Kesenjangan semakin melebar.
Sementara itu, Anthropic, pesaing kecil sopan yang benar-benar membeli sebagian barangnya? Mereka memperkirakan pendapatan Q2 sebesar $10,9 miliar. Laba operasi pertama. Lompatan 130%. Imut-imut. Tapi mari kita kembali ke manusia roket.
Musk menggabungkan xAI dan X (ya, itu X) ke dalam SpaceX pada bulan Februari. Tujuannya? Go public tahun ini dengan potensi valuasi $1,75 triliun. Ini mungkin salah satu debut publik terbesar yang pernah ada. OpenAI dan Anthropic juga ingin debut publik, mungkin pada tahun 2026. Namun SpaceX ingin mendominasi sekarang.
Uangnya dari mana?
Tentu saja, pendapatan meningkat. Dari $2,62 miliar menjadi $3,2 miliar. Peningkatan ini sebagian besar berasal dari “solusi AI”. Kedengarannya korporat. Sebenarnya tidak demikian.
Kerusakan:
– $465 juta dalam bentuk solusi dan infrastruktur AI
– $365 juta dari langganan X dan Grok
– $88 juta dari lisensi data
– $116 juta dalam bentuk iklan
Periklanan masih menarik perhatian. Langganan menarik lebih banyak.
Tapi belanjakan? Di situlah ceritanya menjadi keras. Belanja modal untuk segmen AI melonjak menjadi $12,7 miliar sepanjang tahun. Pada kuartal pertama tahun 2027 saja terdapat belanja modal sebesar $7,7 miliar.
Setahunkan tarif itu? Sekitar $30,8 miliar.
Pembelanjaan dua kali lipat dari tahun ke tahun. Pada chip. Pada kekuasaan. Tentang harapan.
“Masa depan AI akan ditentukan oleh kendali tumpukan fisik”
Apakah itu benar? Mungkin.
Pengajuan tersebut mengatakan pusat data Colossus dan Coloss2 mereka menyediakan sekitar 1 gigawatt. Mereka online dengan cepat. 122 hari. Lalu 91. Musk menyukai kecepatan. Dia mengatakan integrasi vertikal memungkinkan mereka berlatih dengan “biaya lebih rendah dan kecepatan lebih tinggi.” Dia selalu mengatakan itu.
Jumlahnya belum bertambah…
Pengguna tidak mengikuti perkembangannya.
SpaceX mencatat 117 juta pengguna aktif bulanan untuk Grok AI per 26 Maret. Total MAU di seluruh platform? 550 juta.
Lakukan perhitungan. Hanya sekitar seperlima yang menggunakan fitur AI. Jumlah tersebut terasa rendah untuk jenis infrastruktur yang dibeli Musk. Namun dia tidak terlalu peduli dengan metrik saat ini dibandingkan metrik berikutnya.
Dia menginginkan beberapa triliun parameter. Pengajuan tersebut menyebutnya sebagai “langkah perubahan” dalam intelijen. Peningkatan yang dramatis.
Apa artinya pembelanjaan?
Artinya pembelanjaan belum berakhir. Ini baru saja dimulai. “Penggunaan hasil” secara eksplisit mencantumkan perluasan komputasi AI.
Inilah twistnya, jika Anda bisa menyebutnya begitu.
SpaceX mengklaim mereka mungkin melatih dan menjalankan model di satelit. Pusat data orbital. Lebih murah daripada yang ada di Bumi, tegas Musk. Garis waktunya? Pada awal 2028.
Tiga tahun dari sekarang. Itu terasa seperti fiksi ilmiah bagi kebanyakan dari kita. Itu tertulis dalam pengajuan SEC.
Jadi itu dia.
